Google的市盈率过高还是过低？

Trefis在一个详细的交互式仪表盘中探索了Google的市盈率是否有意义，并发现与标准普尔500指数相比，互联网巨头当前的市盈率可能会带来机遇。如果Google能够超出自己预期的17％的增长，那么Google的股票可能会上涨，尤其是与标准普尔500指数相比。Google的利润率一直高于标准普尔，我们将在下面进行更多讨论。

此外，考虑到Google相对稳定的收入增长和更厚的净利润率，与亚马逊相比，Google的市盈率看起来还算合理。

注意：

Google和Amazon的FY在12月结束，Apple在9月结束，Microsoft在6月结束。

此处显示的每个公司的市盈率是通过以下公式计算得出的远期市盈率数字：

公司所报告会计年度最后一个季度的平均股价，以及下一会计年度的实际或估计每股收益

Google的市盈率为23.7倍，略低于2015年的25.7倍

这可能是由于过去两年的收入增长放缓和利润率降低所致。2017年Google的利润率明显降低是由于与实施《美国税法》相关的一次性费用。这也影响了公司2016年的预期市盈率。

Google与标准普尔500指数：2020年Google更高的收入增长可能会带来机遇

Google的市盈率略高于标准普尔500，其指标在2019年为23.7倍，而标准普尔为20.9倍，但与标准普尔500相比，利润率高出2倍（2019年为20％对9.4％），而且显着更高的收入增长率（19％对6％）为更高的倍数提供了支持。我们预计2020年Google的收入增长率将降至17.7％，而标准普尔可能会增长到7.4％。我们预计Google的净利润率将达到到2020年仍保持在20％左右的水平，而标准普尔的利润率可能会增长20个基点至9.6％。

谷歌与苹果

与苹果相比，谷歌的市盈率更高（分别为24倍和16倍），这是可以预期的，因为谷歌的收入增长一直以来都较高（2019年为19％，而-2％），并且波动幅度小于苹果，尽管利润率大致相当我们预计谷歌的收入增长将在2020年降至17.7％，而苹果应增长5.7％。我们预计谷歌和苹果的净利润率将在2020年基本持平，分别为20％和21％ 。

谷歌与微软

谷歌的市盈率在2019年约为微软的24倍。谷歌的收入增长记录更为强劲（谷歌的增长率为19％，而微软在2019年为14％），然而微软的净利润率却大大高于谷歌（31％对比2019年的20％）我们预计Google的收入增长将在2020年降至18％以下，而微软的增长可能降至12％左右。我们预计微软的净利润率将在2020年下降60个基点，而谷歌的利润率可能会下降下降超过100个基点

谷歌与亚马逊

谷歌的市盈率显着低于亚马逊的市盈率（24倍对65倍），尽管亚马逊的收入增长率历来高于谷歌，但很可能会放缓至与谷歌2019年的增长率类似的水平（接近20％）收入利润率也显着低于谷歌（4.3％比2018年的22.5％）。基于此，谷歌的股票相对于亚马逊而言可能会上涨。

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