塔塔咨询服务公司（TCS）强烈启动新财年，预示着光明的一年。随着北美市场银行金融服务与保险（BFSI）领域的复苏，以及TCS通过早期的数字投资获得了市场份额，我们认为其溢价估值的风险很小。强劲的派息（包括回购和股息）加上卢比疲软，增加了顺风，这将为股价设定下限。在过去三个月中，该股的回报率为29％，而Nifty的涨幅为4.6％。尽管股价可能会在短期内出现盘整，但我们预计，十几岁左右的收益应该会密切跟踪收益轨迹。
结果一目了然截至2018年6月的季度，TCS报告的收入为50.51亿美元，较上一季度增长1.6％，跨货币影响抵消了部分收益。按固定汇率计算，收入增长了4.1％。按固定汇率计算，收入同比增长9.3％。
关在地理上，TCS的亮点是欧洲大陆，英国和亚太地区。令人鼓舞的是，北美最大的市场（超过50％的份额）显示了7％的强劲增长。
相关新闻Supertech尚未“移交” 200个单位，未获得任何超额收益：购房者拉利特·莫迪（Lalit Modi）抨击戈弗雷·飞利浦（Godfrey Philips），因为该公司驳回了他的股权出售要求，称其为“公然骗子”温柔的两轮车销售：Muthoot Capital Services继续感到热纵向来看，最大的收获是在北美市场复苏的带动下，BFSI表现不佳的逆转。TCS对一些垂直行业进行了重新分类（例如俱乐部式旅行和零售业的接待），而现在这两个大型垂直行业——BFSI和零售业合计贡献了近47％的收入。
生命科学，能源和区域市场保持强劲的增长轨迹。
资源：公司
保证金表现强劲尽管每个第一季度都经常出现加薪，但营业利润率的连续下降被限制在40个基点。尽管本季度工资上涨从利润率中扣除了180个基点，但效率提高部分贡献了70个基点，卢比贬值也增加了70个基点，从而部分弥补了这一点。该公司没有给出任何明确的指导，但对恢复到26％至28％的营业利润率充满信心。
19财年及以后–看起来很有希望交易渠道保持良好。管理层第一次开始宣布交易成功的数量。在2018财年第一季度，TCS赢得了价值49亿美元的交易，其中55％来自北美。在领先的垂直行业中，BFSI贡献了33％，零售贡献了16％。与过去的表现相符，账单比率几乎不到1。管理层对19财年及以后感到非常乐观。北美银行业客户已开始积极参与，并且有新生迹象表明，这些大银行的被俘部门将逐渐减少。来自BFSI领域的公司正在与TCS合作进行其转型计划。TCS看到了一系列由非RFP（提案请求）驱动的转型交易。
管理层提到，尽管企业在技术上的支出有所增加，但该公司也对其早期的数字投资产生了影响，从而暗示了市场份额的增长。如果交易成功和有指导意义，尽管基数很高，但这种势头的持续/加速确实预示着在强劲的FY18之后的FY19。该公司正在为此做准备，尽管员工流失率仍然很低，但仍增加了净员工人数。
数字化–差异化数字收入继续强劲增长。在19财年第一季度，数字业务同比增长了44.8％，占总收入的25％。数字业务的增长远高于公司的整体增长9.3％。
在与竞争对手的互动中，我们感觉到数字化交易的规模正在扩大，这应该会增加利润。卢比贬值为利润增长提供了一定的余地，TCS将继续在不损害利润的情况下投资于新技术。
健康的支出TCS现在采用明确定义的资本回报率政策，即自由现金流的80-100％。例如，在18财年，该公司除了回购了1600亿卢比的股息外，还支付了每股50卢比的股息。如果它在19财年也采取类似的支出政策（已经宣布回购价值1600亿卢比的股票），那么在税前基础上的收益率为4％。
尽管支出限制了不利因素，但在动荡的全球环境中卢比贬值可能会成为不利因素。因此，投资者应利用逢低吸纳积累的TCS作为大型IT领域的核心资产，这可以轻松地在动荡的市场中提供青少年的回报。郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
