KR Choksey关于Tata Elxsi的研究报告
塔塔·埃尔克斯（Tata Elxsi）20财年第一季度的业绩低于我们对收入和盈利能力方面的预期，这是由于汽车垂直行业的下滑所致。Tata Elxsi报告收入同比下降5.3％（环比下降10.7％）至36.17亿卢比，而我们的预期为42.02亿卢比。总体而言，EBITDA利润率同比下降857个基点至19.3％（环比下降500个基点），表明巨大的利润压力。按部门划分，软件开发与服务（SDS）收入同比下降4.7％至35.192亿印度卢比，而针对SDS的部门PBT同比下降32％至7.837亿印度卢比。净利润同比下降30.8％至4.88亿印度卢比（环比下降31.6％），NPM为13.5％（同比下降496个基点）。
外表
Tata Elxsi目前的FY20E / FY21E市盈率是18.4倍/13.9倍。我们将19.2倍的市盈率应用到21财年的52.5印度卢比估计每股收益中，以达到每股1,008印度卢比的目标价格，较CMP而言有38％的上涨空间。因此，我们对该股维持“买入”评级。
对于所有建议报告，请单击此处
免责声明：投资专家/经纪行/评级机构在moneycontrol.com上表达的观点和投资技巧是他们自己的，而非网站或其管理层的观点和投资技巧。Moneycontrol.com建议用户在做出任何投资决定之前，请先咨询经过认证的专家。
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
