我看过超级零售集团有限公司（ASX：SUL）在过去两年中紧密合作，但我终于将其从我的关注清单中删除了。
一直在寻找具有较高平均增长潜力的高价值公司的Iman投资者。尽管Super Retail Group几年前就曾进入该类别，但其最近的历史使我相信情况可能不再如此。
以下是我对超级零售集团感到兴奋的五个原因：
1.销售增长放缓–超级零售最近的半年度结果显示，集团销售额仅增长了5.7％。尽管其体育和汽车部门表现强劲，但休闲部门却拖累了收入。最近的交易更新证实，该部门的不良表现仍在继续，同类销售额下降了1.3％。尽管该公司正在重组这部分业务，但集团总销售额将减少，直到历史增长率恢复-成立。
2.澳元下跌–贬值的美元可能对出口商有利，但对像Super Retail这样的进口商而言则相反。该集团依靠进口许多汽车产品，而较低的美元价格使这些产品更加昂贵。尽管到目前为止，该公司已经能够管理风险，但由于美元可能进一步贬值，因此仍然对管理层构成挑战。
3.消费者情绪低落–如下图所示，过去两年消费者情绪一直在下降。超级零售业务在全权委托零售行业中运作，通常这是第一个在消费者变得谨慎时受到影响的行业。资料来源：西太平洋银行-墨尔本研究所消费者信心指数
随着澳大利亚某些地区的经济活动开始放缓，预计这种疲软趋势将持续一段时间。鉴于大宗商品价格下跌，采矿业预计将显着萎缩，这将对西澳大利亚州和昆士兰州的超级零售业务产生影响。
4.降低资本回报率–下表应为所有投资者提供警告，这也是我对超级零售感到兴奋的主要原因。
Super Retailsshare的价格反映了上图并非偶然。当资本回报率增加时，股价也随之增加，反之亦然。在资本回报率开始上升之前，投资者应关注该集团可以创造的长期回报。
5.估值–股票目前的市盈率约为18。这绝不是便宜的，考虑到销售增长最多只能是温和的，我认为在其他地方会有更多有吸引力的机会。尽管4％的股息收益率看起来很有吸引力，但以当前股价计算，获得资本收益的潜力似乎有限。
愚蠢的外卖
我毫不怀疑，超级零售将在未来几年表现出色，但短期前景并不乐观。考虑到目前有更多有吸引力的机会，我将等到股价跌至7.50美元，然后对该公司感到兴奋。
如果您希望一家公司现在对此感到兴奋，那就别无所求！
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