上周对于Medibank Private Ltd（ASX：披露了澳大利亚竞争与消费者委员会（ACCC）将对私人健康保险公司产生误导性消费者的法律诉讼后，该公司的股东。
公告当天，该股暴跌逾8％，但由于投资者花了一些时间来吸收这一消息，因此在本周余下的时间里设法弥补了部分亏损。
尽管经历了最后几周的挫折，但自Medibank在2014年12月上市以来一直持有其股份的那些股东会很高兴。自上市以来，该股成功上涨了近36％，如下图所示，它们的表现明显优于大盘。
资源：Google财经
特别是在过去的12个月中，该股表现良好，令人惊讶的是，Medibank一直是该期间表现第二好的大型股。Onlygold矿商Newcrest Mining Limited（ASX：NCM），具有更好的性能。
Medibank是否以每股2.95美元的价格买入？
有许多原因可能导致您现在对Medibank感到看涨或看跌。
我会避免使用Medibank的一些原因包括：
收入增长缓慢–尽管Medibank上半年利润增长强劲，但大部分收益是通过节省成本获得的。该公司指责整个行业的增长放缓和流失率上升，使收入仅增长了4.6％。这种低迷的收入增长可能会在将来成为一个严重的问题，因为将来将会出现节省成本的措施不再起作用的时期。
更高的客户保费–长期来看，仅根据供求关系的变化，医疗保健的成本预计将大大超过通货膨胀率。不可避免地，私人健康保险公司将不得不转嫁这些成本，这将对可能使人望而却步的保费产生更大的压力。拥有私人健康保险。令人担忧的是，Medibank报告说，上半年保单持有人的增长率下降了1.2％，客户流失率显着提高。
估值– Medibank股票目前的市盈率约为21。除非您有信心该公司将继续剥离成本以推动利润增长，否则这并不是特别便宜。
我购买Medibank的一些原因包括：
进一步节省短期成本的潜力– Medibanks上半年的结果显示，该公司通过减少欺诈性索赔和与医院协商更好的定价，在降低成本方面取得了稳步进展。预计该公司将通过进一步节省成本来提高营业利润率，这将有助于在短期内支持盈利。
稳定的股息–投资者可以对Medibank在可预见的将来支付稳定的股息充满信心。以目前的股价计算，投资者可以预期约有3.6％的完全免税股息收益率。
无债务的资产负债表– Medibank资产负债表上没有长期债务，这意味着该公司的财务状况相当健康。
愚蠢的外卖
基于以上几点，我倾向于暂时避免使用Medibank的股票，因为该公司正在失去保单持有人，而成本节省只能在短期内实现。
如果股票变得便宜，或者营收增长开始加速，我将更有信心成为公司的股东。
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