摩根士丹利（Morgan Stanley）将MNF Group Ltd的目标股价下调至7.70美元

Fairfax Media报告称，投资银行摩根士丹利已将在线语音通讯提供商MNF Group Ltd（ASX：MNF）基于分析师的信念，即到2020年，它将带来强劲的每股收益增长。

MNF集团在建立澳大利亚最大的在线车厢级语音网络，然后开发软件产品，语音和云服务以交叉销售给网络用户的过程中获得了成功，因为企业在澳大利亚向在线语音通信的转移加速了。

在澳大利亚，MNF集团现在通过其MyNetFone和PennyTel品牌成为VoIP的主导者，拥有有机增长的历史和成功的收购记录，例如基于iBosscloud的计费软件交易。

最近收购的TNZI业务推动了其最新的增长动力，该业务为全球企业提供在线语音服务。这是一个竞争性的空间，但对于像MNF Group这样的小型公司来说却是有利可图的，该公司目前正在与Verizon，Tata和Deutsche Telecom等大型科技公司竞争市场份额。

该集团已经分配了资本支出，以通过在亚洲，欧洲和美国建立业务点（PoP）来扩展其国际语音流量网络，这涉及路由器，服务器，交换机和数字通信线路等设备的物理连接，这些设备可以批发互联网通信中的语音。

它还在人才方面投入了大量资金，以帮助开发自己的软件产品，然后可以使用其任何在线语音通信服务向上销售或交叉销售给客户。

这种在云中提供多种通信服务（例如呼叫保持，路由，网络安全性和号码可移植性）的服务属于统一通信即服务（UCaaS）范畴。

这个空间主要由Salesforce，Cisco或Indias Tata等大型美国技术和云厂商占领。

虽然MNF Group正在澳大利亚的UCaaS领域中为自己树立一个有利可图的利基市场，但Morgan Stanley正确地指出，它在本地面临着与Telstra Corporation Ltd（ASX：TLS）或Optus。

得益于公司的成功，该股票在过去5年中已上涨了500％，并且仍由稳定的管理团队及其企业家，主要股东Rene Sugo经营。

外表

该集团预测，2018财年的自然增长净利润将增长24％，每股收益将增长18％，达到每股20.5美分。这些预测排除了主要新客户赢得或收购带来的任何上行空间，这些上行空间可能带来每股盈利增长，而且MNF Group一直提供保守的利润预测。

尽管通过收购取得了良好的增长记录，但该公司的债务极少，其股份数量保持相当稳定。

我和摩根士丹利（Morgan Stanley）认为，这位创始人领导的业务可以在未来很长的时间内实现15％-20％的复合增长率，在这种情况下，7.70美元的目标价可能会在时间上过于保守。

实际上，考虑到一支高素质公司和管理团队的长期关注点，到2020年股价会升至10美元以上，我不会感到惊讶。因此，Id对该股票今天的买入价为$ 6.75。