印度精神疲软表明经济增长没有复苏

印度的投资和消费活动在9月份减弱，使经济继续保持低于标准水平的四分之一增长。

衡量整体经济活动的量表盘跌了一个档次，彭博新闻社编制的八项高频指标中有七项表现疲软，而另一项则略微上涨。这限制了四分之一的活动减弱，并且必定会令寻求复苏迹象的投资者失望，因为在四月至六月期间，国民生产总值（GDP）的增速下滑至5％的六年低点。

仪表板可测量“动物精神”英国经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯（John Maynard Keynes）创造的一个术语，指的是投资者对采取行动的信心。它使用三个月的加权平均值来消除单月数字的波动。

在即将到来的印度排灯节宗教节日期间，企业将希望寄托在消费者需求的复苏上。中央银行已经连续五次降息以刺激支出，而政府已经采取了一系列财政措施来促进增长，包括削减200亿美元的公司税。

以下是仪表板的详细信息：

商业活动

印度的主导服务业在9月萎缩，该行业的指数衡量活动在9月急剧下降至48.7，为2018年2月以来的最低水平。根据IHS Markit对私营企业的调查，商业信心跌至31个月以来的最低点。

收缩室

马基特指数显示印度私营部门正在收缩

制造业表现稍好。9月份的采购经理人指数与上月持平，为51.4。加上服务业的下滑，9月份综合产出指数从8月份的52.6降至49.8。低于50表明收缩。

在需求疲软的背景下，通货膨胀压力仍然减弱。在服务业，投入成本以两年半以上的最低增速增长，而在制造业，投入成本的通胀率已接近近十年来的最低水平。

出口产品

9月份出口额较去年同期下降6.6％，至260亿美元，而进口额下降速度更快（反映出国内需求疲软），有助于将贸易逆差缩小至七个月低点。

2020财年六个月中有四个月，非石油商品出口的收缩令人失望，位于新德里附近古尔冈的ICRA Ltd.首席经济学家Aditi Nayar说。宝石和珠宝，纺织品及工程用品推动了9月份非石油商品出口同比下降。

消费者活动

作为印度经济支柱的消费仍然疲软。

根据印度汽车制造商协会发布的数据，9月份印度汽车销量同比下降了33％，连续第11个月下降。

更糟糕的消息是，根据尼尔森上周发布的一份报告，截至9月的季度，印度村庄各个角落的商店产品从茶到牙膏的销售增速均降至5％，而去年同期为20％。农村地区的扩张首次降至城市水平以下，将整体销售增长拖至7.3％，不到2018年同期的一半。

消费者需求减弱意味着企业从银行借钱减少以进行投资。尽管9月份的银行信贷总额较上月增加了97.7万亿卢比，但增速却从一年前的8月底的10.3％降至9月底的8.8％。

花旗印度（Citi India）指数显示，本月财务状况也趋紧，这可能是放贷的另一个因素。

产业活动

8月，工厂生产在两年多以来首次收缩，原因是资本货物和耐用消费品产量的急剧下降对经济活动造成压力。

在未来几个月中，工业生产可能会面临更大的困难。八月份，八个核心基础设施行业的指数较去年同期下降了0.5％，其中电力和水泥等五个行业的产量正在萎缩。基础设施核心产业的产出占工业总产值的40％。两组数据的发布都滞后了一个月。