HCL Technologies（HCLT）的业绩在19财年第一季度有所放缓。然而，利润率稳定，管理层维持其财务指导。从结果中获得的关键收获是创纪录的交易获胜以及对未来道路的积极评论。
尽管该公司还没有达到一个转折点，就无法有意义地看到良性循环的好处，即传统业务不仅仅可以通过下一代产品获得补偿，还可以在正确的方向上前进。我们认为20年预期市盈率的12.2倍几乎没有下降空间。因此，股票应成为投资者长期投资组合的一部分。
季度一览在截至6月的季度中，HCLT报告的收入为20.545亿美元，按报告货币计算环比增长（季度环比），按固定汇率计算则环比增长2.7％。其中，有2个百分点来自对C3i Solutions的收购。
关同样，这也推动了生命科学和医疗保健行业的发展。从制造业中新划出的垂直领域，即技术和服务，也显示出强劲的增长，其次是公共服务。仍占总收入近70％的应用程序和基础架构服务的增长速度较慢。但是，商业服务，工程和研发业务增长强劲。
相关新闻Supertech尚未“移交” 200个单位，未获得任何超额收益：购房者拉利特·莫迪（Lalit Modi）抨击戈弗雷·飞利浦（Godfrey Philips），因为该公司驳回了他的股权出售要求，称其为“公然骗子”温柔的两轮车销售：Muthoot Capital Services继续感到热就地理位置而言，在收购C3i的帮助下，最大的市场-美国（占收入的近64.5％）增长良好。世界其他地区的业务下滑，并抓住了该公司降低印度系统集成（SI）业务风险的自觉战略的影响。
为了寻求在相关技术/市场上的专业知识，无机行动仍在继续。该公司最近收购了IT和工程服务提供商H＆D International Group，后者是德国汽车行业最大的IT服务提供商之一。这项投资加强了HCLT在德国和中欧汽车市场的影响力，并使其能够接触德国最大的汽车制造商。
该公司报告称本季度利润率稳定。尽管由于C3i的利润率要低得多，模式3的牵引力提高，强劲的利用率和货币顺风，毛利率略有下降，但导致营业利润率（息税前利润）环比提高了10个基点，至19.7。百分。
走正确的路要跟踪的关键矩阵是其在模式2（本质上是数字产品）和模式3服务（软件IP主导的业务）中的进展。模式2和模式3在总收入中所占的比例从18财年末的23.4％增加到了19财年第一季度的26.6％，比上一季度增长了9.6％。
资源：公司
模式1（应用，基础设施，工程，研发和商业服务领域的核心服务）报告的利润率接近公司平均水平，而模式2的利润率则较软，这是由于投资以增强其产品线。模式3的利润率要高得多，收入吸引力也要高得多。
管理层强调指出，模式3服务中40％以上是在下一代技术领域。这个40％的收入桶将实现两位数的增长。它澄清说，与软件公司的收入一致，知识产权（IP）交易的增长可能会波动，并且预计日历年度的第二和第三季度将保持疲软。
该公司指出，在基础设施上的支出只是向下一代和技术现代化转移。企业不但没有下降，而是拥抱云来推动创新，而不仅仅是为了提高成本效率。
管理层表示，企业正在从小型测试和概念验证转向数字化转型，这应该使像HCLT这样的大型公司受益。与过去的数字采用仅限于面向消费者的业务（例如零售，医疗保健等）不同，现在它的基础更加广泛，几乎每个行业（如制造业，公用事业以及石油和天然气）都在数字化转型方面进行投资。
强劲的四分之一交易获胜运营环境中的积极性转化为令人欣慰的交易胜利。该公司宣布了27项转型交易，宣布了有史以来最高的季度交易。
它与诺基亚达成了一项总价值超过5亿美元的合同，合同期限为7年。该交易涉及为这家芬兰电信公司更新旧版IT管理服务，并将开始为19财年第三季度贡献收入。
该公司的电信，金融服务，零售和公用事业订单势头强劲。它在本季度增加了一个新客户（1亿美元）和四个新客户（5000万美元）。
指导不变吗？尽管赢得了大量交易，但FY19的不变指导相当令人困惑。管理层将其全年收入增长预期保持在9.5％至11.5％（按固定汇率计算）和营业利润率在19.5％至20.5％的范围内。
它说，出于相当谨慎的立场，传统业务有所减少，过渡以及新收购交易的缓慢增长。虽然新交易有望增加利润，卢比兑美元的贬值可能会提供进一步的机会，但管理层已决定加大对人才和能力建设的投资，以向客户提供高度的转型经验。这也许可以解释保证金前景疲软的原因。
与强劲的订单预订和强大的运营环境相结合，管理层对未来收入增长的展望比FY18第四季度要舒适得多。
尽管人员流失稳定，但总增长依然强劲，表明增长势头正在加速。
虽然良性循环将需要一段时间才能启动，但积极向上的评论以及健康的派息（税前收益率接近4％）限制了下行空间。如果该策略在预期范围内发挥作用，那么估值不高的价格就有上升空间。郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
