在90年代初刚辍学的时候，由于父亲的缘故，贾瓦里（Jhaveri）目睹了印度市场上最大的牛市之一。1994年的市场崩溃使人们为之振奋，使Jhaveri的年轻和令人印象深刻的心灵蒙上了伤疤。跌势足以说服他永远不会投入市场。
但正如命运所愿，他回来了，这次把他的所有工作经验都很好地利用了。他从父亲那里学到的最好的经验教训，现在是他的“ Techno Funda”算法交易策略的核心，他将技术分析与基本原理结合起来进行市场交易。
关除了市场崩溃的教训外，他在自己的算法交易策略中实现的人生的另一方面是利他主义。每个周末，他养活数百人，在冬季，他向有需要的人分发毯子，季风雨衣和雨伞。他通过非政府组织为无力负担这些费用的人提供教育和医疗费用。
Shishir Asthana研究/货币控制首席分析师Sushil Bhagat：全方位的投资者，期权交易员和成功的企业高管MAT信用的精髓：市场庆祝得太早了吗？政策/ Devendra Fadnavis的FSI助推器不仅太少了，而且太晚了，而且也错过了重点正是他的无私的天性和市场崩溃的伤疤才是他率先开展关于算法交易的意识计划的原因之一。Jhaveri在崩溃中看到了情感的破坏力后，正在帮助传播从情感中消除情感的算法交易方式。
Jhaveri在接受Moneycontrol采访时谈到了他的不可思议的旅程以及《算法公约》在传播算法交易中的作用。
问：您很早就接触过市场，您能渡过自己的旅程吗？
A：我对市场的第一次记忆是当我参加10级考试后参加比赛。我父亲是一个工作人员，他每天都去看戒指。当时是所谓的哈莎德·梅塔集会（Harshad Mehta）集会开始的时候。（工作人员是在证券交易所工作的人。）
我的第一笔交易也是从那时开始的-VB Desai Financial，这是我父亲的朋友建议我购买的股票。我以100卢比的价格买入，看到股票每天上涨15-20％。在9个月内，股票价格触及900卢比，这是我退出的价格。
在那些成长的年代，我以为赚钱很容易，但很快就崩溃了，对我们这些人来说，从侧面看，这真是灾难性的，那算是温和了。1994年大跌之后，我以为我永远不会再来股市了。但是，我确实回来了，但是只是在环游世界之后才回来。
根据我的市场经验，我在21岁以下就认真地学习了CA考试。我必须等待该机构给我认证，因为他们的最低合格年龄为21岁。但是，我不喜欢审计，因此决定不将其作为职业选择。
因此，我从事祖父的钻石生意已有一段时间，但这也不适合我的能力。但是，我从小就擅长计算机，并尝试了ERP，这在当时是一个新领域。我喜欢我在那里所做的事情，并决定继续前进。
在1998年至2005年之间，我与Oracle合作，后来与GE Capital International Service（现称为Genpact）合作。我在GE的经验使我有机会与全球各地的GE公司合作。我与这些公司的首席执行官，财务负责人进行了互动，并接受了他们的要求，并与我们的技术团队一起编写了代码。这使我对各种业务有了很好的了解，并帮助我提高了技术技能。
尽管家人为我提供了自由选择自己的职业道路的途径，但父亲的健康状况仍然很差，而我是独子的事实使我回到了印度。当时，印度唯一使用高端IT的行业是银行。
我在荷兰银行（ABN AMRO）工作，后来被苏格兰皇家银行（RBS）接任。我最终领导了Equity and Private客户组的IT团队。
我们在Fidessa软件上研究了交易技术的各个方面。那时，我们的一名交易员设计了一种现金期货套利软件，然后交给了我们的一家供应商Omnisys开发。
2007-13年是IT在技术上最好的时期，而我处于其中的中心。我在荷兰银行（ABN AMRO）的经验为我重新进入市场打开了大门。
我作为IT主管要做的工作之一是评估将由我们的交易员和分析师使用的产品。我接触过Prowess和Capital Market等基本软件。我与他们一起玩耍，很快就运行了各种基本查询，并开始投资于这些查询的输出。
这个时期是2009-10年，当时市场刚刚开始复苏。然后，我挑选的股票增加了20倍以上。
问：那几天您在运行哪些查询？
A：我已经设计了七个收集股票的规则。他们通过跟踪资本在建工程（CWIP）挑选出正在完成扩张计划的公司。然后，我寻找销售额上升但债务下降的公司，这通常会在好几个季度出现在好公司中。
下一步是寻找营业利润率正在增加并且该公司能够获得比同行更高的营业利润率的公司。5-6个季度必须做到这一点，利润率不得低于第一季度的水平。
其他过滤器是股本回报率（ROE）和使用资本回报率（ROCE）超过阈值限制的公司，以及杠杆率低，发起人承诺的股份数量少和利息覆盖率提高的公司。
我避免了商品交易和银行交易。尽管我在银行的IT部门工作了多年，并且知道银行运营背后的机制，但我对投资银行并不自信。很多人碰巧，当您在特定部门工作并审视内部时，您对该部门并不满意。
我的筛选器帮助我选择了成长型股票，而且我挑选的公司增长速度稳定，但与同行相比却拥有更高的利润率，这表明了定价能力和领导地位。
在这些基本过滤器之上，还有入门价格。这是我父亲教书的地方。我从他那里学到的许多东西中，包括知道什么时候做多，什么时候不做多，什么时候做空以及什么时候不做空。
在股票市场中，您需要了解利率的作用。有了这些知识，您就必须选择一家公司，他们所能做的至少是赚取的收益超过市场利率。但是，以任何估值对此类公司进行投资都无法达到目的。这就是“合理价格增长（GARP）”概念的出现。人们必须在购买之前将机会成本与利率进行比较。
在做空股票的情况下，必须牢记通货膨胀。但是在像印度这样的成长中国家，长期空头是有风险的。我通常不做空，我主要是做空股票。
问：您什么时候退出投资的？
A：这个问题是我从事算法交易的原因。我从来没有卖过我的股票。从重新进入市场以来，我一直持有股票。关于我如何学会退出自己的职位，有一个小故事。
在苏格兰皇家银行任职之后，我加入了Edelweiss，担任算法风险主管。他们建立了一个防止Algo交易失败的立场，这主要归功于Knight Capital的事件，该事件在20分钟之内就炸毁了4.4亿美元。该公司已经测试了其交易代码，但在进行实时交易时，他们使用了其他一些代码，因此它们进入了自毁循环，并且在20分钟内游戏结束了。
雪绒花不想重复这样的情况，所以他们想保护自己的Algo交易。我们创建了一个7层的边界，以防止发生此类“事故”。这些包括给每个终端的交易限制，还有一个限制限制，该限制不允许终端的吞吐量增加超过规定的限制。然后，从总体上看，我们设置了另一个边界范围，如果它突破了特定限制，则停止所有交易。我们还有其他制衡措施，以防止Knight Capital再次发生。对我来说，它教会了维护您的资金的重要性。
我在苏格兰皇家银行工作了两年，在雪绒花俱乐部工作了一年，这告诉了我退出的重要性。在我们的办公室里，我们曾经玩过模拟交易游戏。一个启示是，我的参赛作品不错，但我根本没有退出策略。因此，当市场下跌时，我的现金就被困住了，因为我的钱被我在较早周期内买入的股票所冻结，我无法从下一次反弹中受益。
这次，我还被介绍给技术分析人员，在这里我可以清楚地知道我错了。
我投资了一家名为Opto Circuits的公司，该公司在2009-10年度一直表现出色，并取得了出色的业绩。但是后来没有任何理由，股票开始下跌。只是在下降很多之后，才有关于数字错误陈述的报道。
一年前发生的这件事和萨蒂扬计算机公司的事件使我意识到，我做出购买决定的依据-基本数字可能不正确。
我还需要警告我即将发生的危险。我相信并依赖于该公司每个季度披露的数据，但是还有另一个数据点每天都在讲述自己的故事，那就是价格，我必须学会尊重这一点。
我学到的另一件事是关于职位调整。我挑选的股票价值是随机的。在某些情况下，我以其他方式购买了价值10万卢比的股票，即40,000卢比，甚至20,000卢比。通常，变动最大的股票是我持有最小仓位的股票。我意识到，要想在市场上表现出色，就需要制定基于规则，基于公式的策略。
那是我遇到Algo Trading的Vivek Gadodia的时候。我学校Vivek的一名大三学生为他的策略制定了清晰的基于规则的系统。2013年底，我给了他一些钱来管理。
从2014年起，我开始在交易中加入技术分析，并制定明确的出入规则。但是退出仍然不容易。退出头寸不利于我的本性，因此即使出现退出信号，我也经常退出头寸的30％至40％。我慢慢地改正了它，并建立了我的“技术基金”交易系统。
在此期间，由于我还通过了认证信息系统审核员认证，因此我加入了Rabo Bank，担任IT主管和首席信息安全官。幸运的是，这里的工作并不有趣，因为一切都由新加坡办事处控制，并且几乎没有操作空间。就我而言，这句话很常见，即人们离开经理而不是公司。
同样在IT领域，职业倦怠率和随着年龄的增长而过时的可能性也很高。您可以以更低的成本获得具有最新知识的年轻人。经过深思熟虑，我决定给自己一个机会，尝试全职交易。
问：您当前使用的Algo交易策略是什么？
A：在Techno Funda策略中，我们对BSE上列出的所有公司进行查询。为了检验我们的假设，我们已经从Quandl那里获取了10多年的历史基础数据并进行了查询。这帮助我们根据ROE，ROCE和营业利润率等各种筛选条件筛选出了实力雄厚的公司，这对于满足我的基本前提（即公司的收入应高于市场利率）非常重要。更高的营业利润率使公司有更大的余地获得更好的回报。
我们使用的另一个过滤器是现金流量。在这里，如果公司的现金流量没有以与销售和利润增长相同的速度增长，那么公司的财务就会面临压力。我们不会碰这样的公司。
此外，我们不预测公司的远期收益，而是使用历史市盈率根据估值参数来提取我们的股票。我们认为，未来的收益已被价格所捕获。
这些筛选器筛选出大约300家公司，然后我们根据市值对它们进行排名，然后根据百分位数选择前30名。
在公司入围交易名单后，我们应用技术分析过滤器选择要交易的公司。我们使用非常基本和简单的规则进行交易。
输入筛选器是50天和100天移动平均线交叉。这里选择的移动平均线周期很大，但这对我有效使用资金的核心理念至关重要。长期的移动平均数可确保在市场处于积累阶段且资金不被阻塞时，我不会买进股票。
在头寸调整方面，我们在任何时候交易的股票都不会超过25个。只有在停止卖出股票之后，我们才购买触发购买信号的下一个股票。
至于销售，我们使用10-20天的较小移动平均线。这样，我们就越靠近顶部。
我们对该策略进行的回测显示，如果我们在2008年执行该策略，那么4月份将有80％的现金。当我们在2018年实际交易该策略时，我们在2018年2月正好开始下跌时坐拥90％的现金。
该系统产生的平均复合增长率为28％，下降幅度为22％。在每10笔交易中，有4.6笔是赢家，但我们的赢家是输家的2.5倍。由于筛选器会抛出中型股，因此我们只需要一两个好的股票就可以保证整体收益。
该系统告诉我们的另一件事是即将发生的麻烦，就像它在2018年1月发生的那样。我们已经在25个交易中进行了全额投资，但是我们的计划显示出更多的股票正在排队进入市场。这预示着市场过热，许多股票都参与了涨势。充分记录了2018年2月发生的事情。
Techno Funda战略的思想非常明确。如果根本不健全，我不希望从技术上进行任何股票交易。同时，即使市场上出现问题，我也不想继续坚持从根本上稳健的公司。问：您和您的团队已经启动了《算法会议》，您能告诉我们它的全部含义吗？
A：Algo Convention是我们所谓的公约，所有算法交易的利益相关者都可以参加。当我们开始进行算法交易时，很少有人听说过它。很难说服某人通过算法交易来投资他们的钱。
当我看电视并看到一家销售阿育吠陀牙膏的公司时，我想到了这个主意。广告的重点是阿育吠陀这个词，而不是牙膏品牌。那时我以为要出售算法交易，我们需要提高对这一主题的认识。就像概念销售一样，我们必须创建市场。
因此，我们决定将algo公约作为传播意识和从中赚钱的媒介。
在第一年，我们给办公室里的不同行业的20个人打了电话，他们是医生，CA，商人和其他类似的人，他们在某个时间参与了市场。演讲后我们得到的反馈令人鼓舞，参与者说他们理解并赞赏算法交易。由于所有这些人都投资于股票市场，因此他们赞赏情绪对市场表现的影响。
受到回应的鼓舞，我们决定在明年引入一个由40至50人组成的更大的论坛，在那里我们介绍了人工智能的主题。但是，许多人承认，他们对这一主题的理解不多，这导致我们在讲授概念方面做得更多。
第二年，我们在孟买组织了一个更大的活动，可容纳230人，令我们感到惊讶的是，我们在接受240个预订后不得不关闭预订。
在活动中，我们不仅有一些非常优秀的演讲者，他们提供了有关该主题的知识，而且还提供了进行算法交易的平台的人，还有提供有关该主题的实践知识的实际交易者。
我们引入了新主题，例如去年引入了机器学习。我们也有国际演讲者通过视频会议参加活动。另外，我们还有Quantinsti，CMT等知识合作伙伴。
今年是一个为期三天的活动，其目的是涵盖想要学习算法交易的新人可以在一个地方找到它的所有内容。这就是为什么我们决定今年举办一个居民项目的原因，该项目为人们提供了相互交流，交流网络和退伍军人经验的机会。郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
