ICICI Direct关于Tata Communications的研究报告
塔塔通信公司（TCL）的20财年第一季度表现强劲，特别是在利润率方面，该公司报告了语音和数据业务的强劲利润率，报告的综合利润率同比增长440个基点至19.8％。在不影响Ind-AS 116的情况下，利润率为18.1％，同比增长了320个基点。报告的收入为4168.6千万卢比（同比增长5.7％），低于我们估计的4292千万卢比。数据部门的收入同比增长12.4％至3278.4千万卢比，在很大程度上弥补了本季度语音收入同比下降13.3％至890.3千万卢比的情况。得益于出色的运营业绩，PAT收入为7.66亿卢比。该公司本季度因出售数据中心剩余股权而亏损6.5千万卢比。
外表
我们继续维持对该股票的持有评级，按SoTP计算，其估值为520卢比/股。目标价格包括土地储备的价值。此外，仍在等待收购TTSL。如果采取这一措施，可能会导致杠杆增加，这可能是负面的。
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