ICICI Direct关于Marico的研究报告
由于核心业务表现不佳，马里科公布20财年第二季度业绩不佳，同比增长1％。降落伞硬质包装的销量下降了1％，而增发油（VAHO）产品组合的销量在本季度保持平稳。Saffola的销量增长为1％。凭借564个基点的毛利率扩张，该公司利用额外的现金流来增加促销费用。尽管A＆P支出增长了12％，但营业利润率却增长了270个基点，至19.3％。净利润同比增长17％至25.3亿卢比。该公司宣布的中期股息为每股2.75卢比。
外表
但是，由于VAHO和Saffola类别的疲软以及农村需求低迷导致国内销量增长缓慢，我们认为近期上行空间将受到限制。因此，我们将评级下调为持有，目标价格为410卢比/股。
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