乍一看，判断管理技能似乎比根据公司财务状况判断公司要困难得多，但实际上，可以通过他们与股东之间的沟通方式以及通过审查其关于收益的记录来确定对管理的重要见解。在资本上。
在最近的一篇文章中，我讨论了作家Roger Hagstroms的建议，即巴菲特在确定一项投资时会寻找12条原则。
第一组是业务原则，在本文中，我们将注意力转向第二组-管理原则。
管理合理吗？
投资者购买公司的股份时，他或她对董事会和管理层的信任度很高，因此要牢记股东的最大利益来经营公司。
虽然所收购公司的类型肯定会对结果产生影响，但是管理层对结果的影响也很大。
确定能够了解如何提高股东价值并基于高于资本成本的回报分配资本的经理人至关重要。Wesfarmers Ltd（ASX：WES）和Brambles Limited（ASX：BXB）是两个公司的示例，其中参考资本回报率讨论了绩效。
管理层对股东持坦诚态度吗？
令人遗憾的是，拥有管理团队的公司名单掩盖了坏消息。从最好的报告结果，到改变管理层建议股东衡量其业绩的标准，到提供有关公司真实状况的最少细节和信息。这些都是管理团队对股东不坦诚的例子。
相反，有些管理团队非常坦率，例如Brickworks Limited（ASX：BKW）为股东提供详细的信息，以便他们分析业务运营。
管理层是否抵制制度要求？
制度要求是一个术语，用来描述即使行为不合理，经理也模仿其他经理的趋势。这种抄袭他人的趋势最终会导致诸如全球金融危机之类的重大问题-一间金融机构放宽贷款标准可能很快就会蔓延到许多机构！
当管理者成为帝国建设者时，制度上的要求也很明显。建立一个更大的组织（建立一个帝国）的愿望-不管更大的股份对股东是否更好-都是一些管理者无法抗拒的强烈愿望。
希望避免经理人承担机构义务的一种方法是寻找由其创始人经营的公司，例如Flight Center Travel Group Ltd（ASX：FLT）。这种情况可以帮助管理团队专注于最大化股东价值，而不是被引诱到可能最终破坏股东价值的其他因素上。
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