结果：BWX Ltd（ASX：BWX）的股价在买入区吗？

在早盘交易中，BWX Ltd（ASX：在个人护理产品公司公布截至6月30日的12个月的业绩后，BWX的股价将受到关注。

BWX在2018财年的收入增长了104.6％，达到1.487亿美元，归一化EBITDA增长了52.4％，至4,030万美元，归一化税后净利润增长了37.5％，至2,420万美元。这导致稀释后的每股收益为16.6美分，最终完全免税的股息为每股4.2美分。

BWX 2018财年收入增长的主要推动力是其对Mineral Fusion，Andalou Naturals和Nourished Life业务的收购。正如您在下面的收入桥中看到的那样，这些被收购业务的增加有助于抵消公司主要Sukin业务的疲软增长。尽管后者进入国内杂货渠道和持续的国际扩张，但其2018财年的销售额仅增长6.1％。

资源：公司介绍

BWX的利润增长没有其销售额增长快，因为与历史悠久的BWX业务相比，被收购业务的毛利率更低。因此，BWX的毛利率从2017财年的65.4％降至2018财年的59.4％。除此之外，被收购的业务表现不及管理层预期。如下表所示，只有Andalou Naturals业务达到了EBITDA目标。

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运营利润增长了133.7％，至4,960万美元，这也拖累了其利润率。这是由对Mineral Fusion和Andalou业务的投资，对Nourished Life的基础设施和平台的投资以及为提高Sukin品牌知名度而进行的营销投资水平提高所推动的。但是，管理层认为，这些投资以及其收购业务的整合已基本完成这一事实，意味着BWX处于有利位置，可以利用其全球平台实现长期可持续的未来增长。

外表。

管理层指出，随着全球向天然产品的转移加速，全球美容和个人护理市场继续强劲增长，它相信这将为公司品牌带来强劲的推动力。

此外，公司认为2018财年是公司转型的一年，最近的收购以及实施的有机举措为公司在2019财年的增长奠定了坚实的基础。

它预计2019财年的财务业绩在所有地理区域和整个品牌组合中都将保持强劲，但仍未提供任何实际指导。

你应该投资吗？

虽然我认为这是全年混合的结果，但我确实同意管理层的看法，即BWX可以从向天然产品的转变中受益。这可能值得将BWX视为购买和持有的投资选择。

但是，由于所有幕后故事都在幕后进行，因此我不打算在此阶段进行投资。相反，我会看看其他零售股票，例如Noni B Limited（ASX：NBL）或Super Retail Group Ltd（ASX：SUL）。