花旗银行（Citi Research）分析师周二表示，美联储与海外央行的货币掉期额度可能不会阻止美元三个月伦敦银行同业拆借利率和隔夜指数掉期利率的利差进一步扩大。
周三早些时候，三个月伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）高于三个月OIS的溢价，这被视为衡量货币市场压力的一个指标，升至48.45个基点，是自2012年1月以来的最大差距。
花旗利率策略师Ruslan表示：“尽管3个月的LIBOR / OIS接近50个基点，但我们认为，鉴于期限不匹配，耻辱成本和抵押要求，央行的流动性掉期交易线不会被证明是LIBOR / OIS的硬性上限。” Bikbov在研究报告中写道。
目前，美联储已与加拿大银行，英格兰银行，欧洲中央银行，瑞士国家银行和日本银行达成安排。它们使五家中央银行能够以市场汇率将美元卖给美联储，以换取美元，并在掉期结束时向美联储支付利息。
在投资者不愿放贷的情况下，在货币市场紧张的情况下，外国中央银行利用这种安排为当地的金融机构提供了帮助。
自2011年12月以来，美联储向中央银行收取为期三个月的OIS溢价50个基点的溢价，以利用货币掉期工具。
毕科波夫表示，美联储掉期线的为期七天的期限可能无法满足外国央行对美元的需求。
他说，更糟糕的是，使用掉期线可能会引起市场对该国银行体系的担忧。
Bikbov写道：“我们听到有关外国中央银行劝阻其银行使用该设施的传闻，因为这可能预示着系统性风险。”
他说，外国私人银行要通过掉期交易线获得美元，将面临沉重的成本。
例如，日本银行对以日元计价的抵押品收取13％的“折扣”。这意味着，如果日本央行将其用作掉期线的抵押品以从美联储借款，日本私人银行只能获得日元计价贷款或抵押品价值的87％。
郑重声明：本文版权归原作者所有，转载文章仅为传播更多信息之目的，如作者信息标记有误，请第一时间联系我们修改或删除，多谢。
