进入债券市场的许多好处

从历史上看，印度一直是银行金融驱动的经济体，其银行系统资产大大高于其他融资来源，例如保险，共同基金，养老金和公积金等。展望未来，仅基础设施部门的资金需求就估计了根据2012年至2017年的“十二五”规划，总投资额将超过1万亿美元。当前的非食品信贷资产组合约为1.1万亿美元，国内银行系统显然将无法满足这一需求。

在当前的经济环境中，这些问题变得更加突出，在这些经济环境中，由于资产质量问题，占银行系统资产和负债约70％的公共部门银行正面临着严重的盈利能力和资本化水平挑战。银行报告称，鉴于公认的典型滞后情况，NPA可能会再增加几个季度。但是，考虑到系统关注的是不良资产，NPA积累的步伐将会放缓。然而，尽管预期会进一步温和降息，但信贷成本可能仍将居高不下，这将压低银行的盈利能力，并在未来12至18个月内防止国内银行贷款利率大幅下降。此外，在未来几年中，整个系统的信贷增长预计将被限制在12-14％以下。

因此，至少对评级较高的实体而言，商业票据和债券可能仍会保持相对吸引力。但是，投资周期的最终复苏将导致公司的融资需求得到广泛的提升，包括评级较低的实体。除非公司债券市场发展迅速，使银行以外的市场参与者分散风险，否则满足他们的信贷需求将成为一个挑战。

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转向债券市场的另一个主要好处之一是，它给发行人灌输了更大的金融纪律，因为投资者往往比银行要宽容得多。此外，尽管银行贷款市场相对不透明，但债券市场要求发行人提供更好的披露和透明度。扩大投资者基础还有助于改善基础市场的流动性，从而吸引更多的投资者。

Karthik Srinivasan高级副总裁兼金融部门评级/ ICRASEBI共同基金规范联席主管，旨在为投资者简化生活银行需要2卢比以上的卢比；要保留的资产质量问题：ICRA

印度债券市场继续面临许多挑战，涉及发行人，投资者和市场结构。认识到充满活力的债券市场的重要性和必要性，政府多年来与各种监管机构合作，一直在采取步骤发展这一市场。因此，尽管市场仍未达到预期，但与过去相比，市场已经加深。印度储备银行宣布接受可汗委员会报告中的许多建议，最近采取的措施应鼓励债券市场增加交易量。与以往不同的是，这次印度储备银行宣布了在许多影响发行人和投资者的领域采取的措施，以支持债券市场。鼓励大型借款人从债务资本市场提高部分需求并限制银行大量敞口的计划是中期将要执行的最具战略意义和最重要的指令之一。尽管投资者的风险承受能力是关键，但这项措施将促使实体早晚进入债券市场。其他监管机构和政府在它们可采取行动的领域提供的类似支持将为债券市场带来良好的前景。

必须利用技术来改善该国的债券市场。引入匿名电子交易平台后，我们已经见证了股票交易量以及G-Sec市场的显着改善。在短期到中期，更快地实施DVP III和电子交易平台将仍然很重要，因为它可以提高流动性并吸引更多的投资者。此外，印度市场提供有限的选择权来对冲债务市场中的头寸。尽管存在诸如利率掉期，利率期货和信贷违约掉期之类的途径，除非利率掉期，但其他产品的交易量却很低。上述内容加上交易成本的进一步合理化可以帮助增加交易​​量。