伦敦（路透社）-1998年12月31日，巴黎：
担心自己国家的“按需付款”退休金计划是不可持续的，一位40岁的法国工程师-我们叫他让•杜邦（Jean Dupont）-提出了新年决议。
希望第二天引入欧元将标志着欧洲经济繁荣的新纪元，杜邦决定在接下来的二十年中，每个交易日对欧元区的银行业进行投资。
他的策略很简单：购买并持有他认为是该地区充满活力的经济的最佳代理。
那么为何不？欧洲正以约十年来最快的速度扩张，自1990年统一以来，德国已经扭转了经济局面，东欧和中欧十多个国家正在排队加入欧盟，欧洲似乎并不缺乏增长的动力。地平线。
此外，网络公司的繁荣正在激发人们对基于IT的有希望的“新经济”的信念。
可能出什么问题了？
巴黎，2018年12月31日：
现年60岁的杜邦必须接受这样一个事实，那就是他的投资策略被错误地套用了。
除股息外，他发现他在欧元区银行业20年的每日投资中损失了惊人的98.5％的时间。
他的投资中只有约1.5％的投资水平低于该指数于2018年12月28日的收盘价。
他不知道该怪谁。
2008年的严重金融危机似乎是令人信服的罪魁祸首。
但他的美国堂兄乔纳森·布里奇斯（Jonathan Bridges）于20年前遵循了一项并行的每日投资美国银行业指数的策略，成功率约为50％。
即使是次贷危机中的主要因素，次贷仍以美国为中心。
杜邦可能还会寻找欧元区经济增长缓慢，2011年主权债务危机或超低利率，有时甚至是负利率的线索。
但是，这些都无法向他完全解释为什么欧盟的银行业指数在20年间损失了其价值的三分之二。
如果他不是一个如此理性的人，他几乎会以为欧元受到了诅咒。
（欧元20：https：//tmsnrt.rs/2Soad9s）
（朱利安·蓬图斯）
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