HDFC证券关于Kotak Mahindra银行的研究报告
九巴的辉煌表现持续到第二季度，原因是：（1）账面增长持续（尽管公司账面持平，但增长21％）；（2）SA增长（环比增长9％）令人印象深刻；（3）净压力资产改善了尽管继续进行投资，PCR的增长（63％，+ 200bps）和（4）CI保持稳定。NIMs下降至4.20％，但继续保持健康。与mkt相关的子公司（KM-sec和KMCC）在合并利润中的份额下降至10％（相对于上一季度的13％），符合预期。
外表
维持买入评级，SOTP为1,377卢比（4.25倍9月20日核心ABV 255卢比+ 293卢比用于潜水艇）。
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