Dolat Capital对泰坦公司的研究报告
净收入同比增长26.4％至440亿美元–超出我们的预期。珠宝业务录得强劲的28.5％销售额增长，主要是24％的克重增长。该部门受益于纯金首饰的新推出，但是，本季度镶钻首饰的贡献从37％下降至35％。因此，通用汽车和EBITDA利润率下降。我们相信珠宝类别的增长将继续，尽管受益于新开店和新客户增长的不利基数。此外，Titan是有组织的行业中提供有吸引力的产品的最大参与者之一，我们相信它将成为从无组织到有组织的转变的明显赢家。此外，改变购买时尚珠宝而不是投资珠宝的趋势将增强高端化。
外表
我们已将估算值向上修正，以考虑第二季度的绩效。由于近期股价调整，上调至买入评级，目标价为1,026倍（20财年48倍）。
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