Dolat Capital关于HDFC银行的研究报告
HDFC银行报告利润同比稳定增长20％，这主要得益于稳定NIM的NII同比增长22％，强劲的核心费用（同比27％）以及投资收益和成本改善的支持（C / I降低〜 200 bps）。唯一的变化是资产成本为19个基点时信贷成本较高，其中3个基点是对农业组合的应急准备金，以应对可能出现的政治压力。资产质量恶化，GNPA增加5个基点至1.38％。新的滑点占总资产的0.34％，为4000亿欧元，比上一季度增长22％。
外表
我们维持我们的估计值。我们已将19-20财年的预付款和PAT CAGR分别提高了25％和20％，并将资产回报率提高了1.9％，从而将银行的FY21E P / ABV估值为3.3倍。
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