ICICI Direct关于Natco Pharma的研究报告
19财年第三季度的业绩均高于所有方面的I直接估计。收入同比下降1％至556.7千万卢比（我直接估算：由于Oseltamivir（流感）在美国EBITDA利润率较高的基础上，534.7千万卢比达到37.4％，而2018财年第三季度为51.0％（I直接估计：35.4％），主要是由于美国的戈索他韦（流感）基数高。EBITDA同比下降27.3％至208.4千万卢比，而I直接估计为189.2千万卢比，净利润同比下降26.7％至159.5千万卢比（I直接估计：151.7千万卢比），与运营业绩持平。
外表
我们以SOTP为基础对股票进行估值。因此，我们得出了635卢比的新目标价格，其中包括约440卢比的基本业务价值（25倍FY21E EPS的17.7卢比）+约195卢比的FTF / Para IV净现值。
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