随着大多数重大宏观活动的到来，从现在开始，企业盈利将成为推动市场发展的主要动力。19财年第四季度发布的大多数管理评论均薄弱。需求放缓，减产，经销商一级的库存增加，营运资金问题和资本支出延迟已经很普遍。在这种背景下，当前的季度业绩季对于解读印度公司剩下的三个季度业绩将非常重要。
TCS，Infosys，IndusInd Bank，Avenue Supermarts的第一季度财报季开始良好。TCS的结果符合预期，Infosys的基础业务有了广泛的增长。Infosys已将其全年固定货币收入增长指标上调至8.5-10％，并将利润率维持在21-23％的范围内，更重要的是，已将其支出指标从累计免费收入的70％增至85％。五年期间的现金流量。这将为缩小许多分析师一直期望的Infosys-TCS估值差异提供强有力的理由。
对于整个IT部门，总合同价值预计将保持强劲。交叉货币逆风将影响经济增长20至50个基点。由于工资上涨，分包合同增加和签证费用上升，EBIT利润率将在20财年第一季度受到50至150个基点的影响。
关指数权重股，即金融机构，尤其是公司银行，将报告强劲的收益，因为NPA拨备减弱，贷款增长趋于稳定，同时滑点减少，NIM改善，国债收益增加。尽管有大笔的决议，但由于公司投资组合的滑点较低，整体资产质量可能会提高。
Vineeta Sharma研究部主管/ Narnolia Financial Advisors Q3认为关键在于公司押注收益恢复“ Q2评论：押注这13只股票，使其在21财年实现强劲增长”预计在20财年第二季度实现9％的收入和14％的净利润增长专注于车辆融资的零售银行将继续面临压力。对于NBFC，增长应保持低迷。在竞争压力持续的同时，成本并未下降。已经计划了改善系统中流动性的步骤，但是需要一段时间才能看到影响。
基础设施是另一个有望在本季度带来惊喜的行业。上季度已开始执行价值200亿卢比的项目。在进行中的项目执行量增加和新项目启动的支持下，我们的业务覆盖范围内的公司预计将实现22％的强劲收入增长。
药品也应报告更好的收入和盈利能力，因为美国价格稳定，并且由于短缺等导致的一次性机会很少，这有助于某些公司的收入。
尽管较低的商品价格将有所缓解，但由于经营杠杆率下降，预计汽车利润率将受到影响。组件制造商的增长仍然值得怀疑。致力于通过增加产品组合来增加OEM口袋份额的公司以及迎合替代市场的公司应该报告更好的数字。
在农村压力和流动性紧张的背景下，快速消费品公司有望在20财年第一季度实现温和的销量增长。石油和天然气与金属行业应继续表现不佳。金属价格的放缓以及销量的缓慢增长将使盈利能力受到控制。
漂亮的公司将在20财年第一季度实现5.2％的收入增长和8.2％的净利润增长。我们将20财年Nifty的收入增长18％作为依据，根据该数据，Nifty目前的市盈率为20财年19.3倍。
作者是Narnolia Financial Advisors Ltd.的研究主管。
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