您是否应该在2017年避开Medibank Private Ltd和NIB Holdings Limited？

拥有澳大利亚的两家上市健康保险公司Medibank Private Ltd（ASX：MPL）和NIB Holdings Limited（ASX：NHF）现在已经完成了中期业绩报告，这是投资者考虑是否仍提供机会的好机会。我不会竞购任何一家公司，主要是出于价格原因。

正如我们在此处和此处的结果所涵盖的那样，两家公司在未来都面临宏观经济挑战，投保人增长放缓，成本压力加大，个人退出私人健康保险市场或降低保险范围。

医疗银行

Medibank要做的工作最多，并且仍在努力应对新的IT系统以及不良的客户服务，这需要大量的额外投资。它一直在失去市场份额，作为行业中的佼佼者，已成为包括NIB和Bupa在内的其他所有人的多汁目标。Medibanks最近的报告中宣布的改进发生的速度比我预期的要快得多，尽管该公司的市场份额似乎仍在下降。

尽管Medibanks的价格在市盈率（P / E）方面似乎是合理的，但在我看来，市场份额的不断下降表明Medibanks的竞争地位和/或产品供应根本不及竞争对手，这是一个明显的警告信号。我认为管理层正在朝着正确的方向发展，但我仍然保持警惕。Id倾向于购买股票更便宜的股票，或者等待市场份额稳定下来，以增加获得更好投资结果的机会。

NIB控股

NIB经历了很长的几年。今天的利润大幅上升对股东来说是个好消息，因为宣布其保费收入增长约占整个行业增长的一半。这表明该公司在上半年增长了市场份额。问题在于NIB的市值为22亿美元，似乎已经被完全定价。这一半的利润似乎也得益于异常良性的（读作：较低的）理赔费用，这导致了高于预期的利润。

这样说吧； NIB的上半年营业利润几乎占公司预测的全年营业利润的三分之二。分析师的估计表明，该公司的定价约为其全年预期利润的23倍，这对一家保险公司而言是昂贵的。作为一家运营良好的小型公司，其市场份额不断增长，NIB并非我想与之抗衡的业务类型。但是，投资者同样需要确保自己不会多付。

愚蠢的外卖

Medibank和NIB是良好行业中的优秀企业。它们表现良好，并具有防御性和长期性。但是，我认为两家公司都有些贵，并且没有提供足够的安全裕度。我今天将Medibank和NIB称为暂停。