澳大利亚联邦银行公布令人失望的季度利润

澳大利亚联邦银行（ASX：在披露截至2018年3月31日的三个月内的第三季度交易更新后，今天上午将对其股价进行审查。

标题数据是，联邦银行本季度产生未经审计的现金税后净利润（NPAT）约为23.5亿美元，而法定净利润为23亿美元。

联邦银行在发布的报告中将3月份的季度利润与18财年上半年的平均季度利润进行了比较。使用该比较，报告的现金NPAT下降了2％，基本收益下降了9％。

联邦银行在报告的数字中包括了3.75亿美元的AUSTRAC诉讼费用估计准备金，“基础”比较不包括AUSTRAC的准备金。

必须说，一年前未经审计的现金收入约为24亿美元，这似乎比本季度的23.5亿美元有所增加。

该银行表示，基本（和报告的）营业收入比半年平均水平下降了4％。但是，当排除该季度减少两天的时间（产生1亿美元的影响）后，净利息收入基本持平。较高的数量增长抵消了银行的净利息收益率（NIM）的小幅下降，从纯利息转换为本金和利息。

其他银行业务收入由于库存和交易结果下降以及卡费收入季节性下降而下降。

基本的运营费用增长了3％，这主要是由于增加了对法规和合规项目支出的准备金。

英联邦银行的CET1（APRA）比率继续提高-为10.1％，扣除中期股息后，自2017年12月以来增加了0.37％。

该银行还单独宣布，它与ASIC原则上同意就与操纵银行票据掉期利率（BBSW）有关的索赔达成和解。根据新闻稿，英联邦银行将承认，在2012年期间，它“五次尝试进行不合情理的行为”。它将支付500万美元的罚款，向金融消费者保护基金支付1500万美元，向ASIC支付500万美元。这将是全年结果。

对我而言，更新中最令人困扰的部分是消费者对房屋贷款的欠款增加了90天以上。2015年12月为0.47％，2017年6月为0.60％，2017年12月为0.59％，本季度为0.65％。这些数字不包括反向抵押贷款，英联邦投资组合贷款和住宅抵押集团贷款，因此包括这些数字可能更高。一个简单的结论是，拖欠会费在增加，如果拖欠会费继续增加，那么可能会遇到麻烦。

愚蠢的外卖

自从全球金融危机以来，英联邦银行的表现普遍优于同行，因此四分之一还不足以说它不是最好的银行。但是，我认为这表明在不久的将来可能很难实现利润增长。总计8.36％的股息收益率不足以吸引我以今天的价格购买股票。