Soul Patts（ASX：SOL）的股票是否值得购买？

Washington H.Soul Pattinson and Co. Ltd（ASX：SOL）的股价在2018年表现非常强劲，上涨了40％。

作为补充，Soul Patts是ASX上最古老的业务之一，已经运营了一个多世纪。它是一家投资集团，在其认为是长期机会的企业中持有大量股份。

但是，没有任何企业会不惜一切代价。这是我的购买和不购买案例：

购买

Soul Patts可能是ASX上最好的并购和控股企业之一。它的长期投资方法和管理风格创造了非常出色的市场回报。优胜者通常会不断获胜。

自2000年以来，它设法每年增加其年度普通股股息，这是澳大利亚证券交易所上最好的记录之一。

与许多专注于单一行业（例如银行业或零售业）的在ASX上市的同行相比，其多样化的资产组合表明，这是一种较低风险的选择。其最大的控股公司TPG Telecom Ltd（ASX：自合并公告以来的过去几个月中，TPM的表现非常出色–这可能证明Soul Patts股价上涨是合理的。

不买

股价可能涨得太厉害。我认为，对Soul Patts进行估值的一种不错的替代方法是查看其股息收益率，在开封信用之前，其股息收益率目前低至2.2％，远低于平均历史收益率。

长期以来，Soul Patts的交易价格一直低于其各个部分的总和，而强劲的价格上涨侵蚀了这一情况。这是一个不错的机会，这种折扣将来可能会再次出现。您支付的价格越高，潜在的回报就越低。

将来，TPG可能会因NBN，Brickworks Limited（ASX：BKW）受到住房市场低迷的伤害，在澳大利亚经济衰退期间，它的其他几项持仓也在同一时间下降。

愚蠢的外卖

我相信现在不是购买Soul Patts以获得市场超额回报的最佳时机。我认为它是高质量的分红份额，但它已经领先于自己。我不会卖，但我当然不会以今天的价格买。