想在哪里投资？瑞银财富2018年度十大优先股押注

由于与商品和服务税（GST）相关的GDP增长疲软，瑞银财富管理修订了今年和2018年印度股票的前景。但是，它仍然认为印度股票已经触底，与领先指标的回升相一致。

经济正在从与商品及服务税相关的混乱中缓慢恢复，企业盈利也将逐渐恢复。但是，我们继续期望市场在几个月内横向波动，以便利润能够赶上远远领先于它们的市场。瑞银财富管理在一份报告中表示。

引入商品和服务税（GST）的阻力可能会在GDP以及企业收益水平上逐渐消失。瑞银财富管理将本财年每股收益增长预期下调，原因也与消费税无关。

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这家全球投资银行认为，印度期待已久的投资复苏将最终发生，其中有些甚至在本日历年也是如此。但是，这将是一个缓慢的过程。

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由BJP领导的全国民主联盟（NDA）联盟的前景在2019年全国大选中看起来不错；但是，民粹主义上升的迹象可能会阻碍经济增长的复苏。

尤其是最近（在有限数量的州）授予农业贷款豁免的方式确实如此。虽然这让选民感到满意，但对于市场来说，欢呼的理由可能更少，甚至印度储备银行（RBI）也对此趋势表示担忧

以下是瑞银财富管理的前十名首选投注清单：

阿波罗医院企业

阿波罗医院在印度医疗市场上处于有利位置，但医院床位供应不足。该小组在过去几年中增加了一些新设施，这些设施现已投入运营。

由于医院业务的盈亏平衡时间，该集团在其设施投资期间的利润率很低，但是随着该集团开始专注于改善运营业绩并在未来几个季度中，这些投资应会增加利润率。现金流。

瑞银财富管理（UBS Wealth Management）预计，阿波罗医院（Apollo Hospitals）的利润率将提高，因为它使EBITDA对早期投资产生了积极影响。该股目前的估值看起来颇具吸引力，而全球投资银行则认为收益增长将从此处开始改善。

亚洲涂料

亚洲涂料公司是印度有组织的涂料制造商中的领导者，在一线，二线和三线城市拥有多元化且强大的品牌形象。

该集团具有强大的定价能力，可以轻松地承担更高的投入成本，而不会对交易量产生太大影响。商品及服务税（GST）生效后，我们预计在供应商补充库存的支持下，销量增长将逐步改善。

对于像亚洲涂料这样的老牌企业，GST的实施应该是积极的。因此，瑞银（UBS）希望该公司获得市场份额的增长和收益的增长。

该集团具有强大的定价能力，因此，这家全球投资银行认为，即使投入成本在上升，它也可以维持当前水平的利润率。

HDFC银行

HDFC银行拥有平衡的零售和公司贷款组合，并且继续保持高于行业平均水平的增长率。瑞银财富管理（UBS Wealth Management）预期较低的国内利率将触发健康的信贷增长，尤其是在企业领域。

瑞银财富管理还认为，由于持续存在的资产质量问题削弱了公共部门银行的资产负债表，从而削弱了其竞争性贷款的能力，该银行有机会追求市场份额的增长。

HDFC银行仍然是审慎的贷方，并继续追求市场份额的增长。它还可以从零售和企业贷款增长中受益。

ICICI银行

在最近几个季度加快了不良贷款（NPL）的确认之后，ICICI银行的不良贷款形成（利率）现在有所下降，因此瑞银财富管理（UBS Wealth Management）期望其资产负债表实力将从现在开始改善。

另一方面，ICICI银行的增长仍然强劲。大部分贷款增长仍来自零售业，而公司贷款增长只是渐进式的，一旦经济增长前景进一步改善就可能回升。

该股看起来很有吸引力，因为它在强劲的收益增长和资产质量改善之间取得了平衡，同时我们预计其部分子公司的货币化将改善现金流量。

瑞银财富管理（UBS Wealth Management）认为，由于该集团不良贷款的形成已经减少，投资者对ICICI银行资产质量的担忧现在已经过去。这家全球投资银行认为，该股票的估值不高，可以在强劲的收益增长和资产质量改善之间取得平衡。

国贸中心

在商品和服务税（GST）理事会宣布香烟将征收GST税率以及更高的税率之后，ITC的股价进行了修正。该集团提高价格是为了将较高的税率转嫁给消费者和遭受的损失，但这只是在短期内。

在政府将烟草产品归类为功劳商品并征收更高的税后，ITC的股价暴跌。鉴于该公司强大的定价能力，我们认为，随着该集团继续获得可观的收益，价格下跌已成为一个有吸引力的切入点。

柯达马辛德拉银行

瑞银财富管理（UBS Wealth Management）之所以喜欢柯达马辛德拉银行（KMB），是因为它提供增长，同时其审慎的贷款政策有助于其维持良好的资产质量。鉴于其资产负债表实力，该集团可能会探索无机增长，我们认为这可能为盈利带来进一步的增长。

L＆T

L＆T在国内市场的强大影响力通过囊括来自政府投资的订单来帮助其保持盈利势头，同时其国际业务也为盈利增长锦上添花。该股目前的估值对瑞银财富管理并不重要。

并购

在当前水平上，M＆M的估值看起来颇具吸引力，同时由于农村需求的复苏以及多功能车领域的新产品发布，我们预计收益增长将有所改善。

瑞银财富管理（UBS Wealth Management）预计，一旦扩大电动汽车的产量，该集团将获得优于同行的战略优势。

个人录像机

瑞银财富管理（UBS Wealth Management）对印度最大的多元化电影院放映公司PVR持乐观态度，并认为该组织将保持强劲的增长速度。这家全球银行预计PVR将在1）印度的扩张计划的支持下继续实现强劲的盈利增长。 2）产品组合的改善（餐饮部门收入的份额增加），从而扩大了利润。

超高科技水泥

我们认为，UltraTech的地域分布和规模经济使其免受需求和价格波动的影响。因此，瑞银财富管理（UBS Wealth Management）认为，该股票相对于其股票具有更好的收益可视性。而且，该股票看起来具有当前估值的吸引力。