Dolat Capital关于Bajaj Finance的研究报告
资产管理规模（AUM）增长38％，运营杠杆收益转化为收益同比增长66％。不利因素是资产质量下降，原因是10个驱动滑点超过了环比增长10个基点，至环比回升10个基点，至1.49％，拨备金减少。我们对它能够继续保持增长势头并增加市场份额的能力充满信心，因为同行们拉紧了安全带，维持了NIM并保持了客户获取和资产增长的能力。尽管波动性增加和监管遗留，它还是可以很好地抵御流动性紧缩和风险规避的。保费估值和高贝塔值加上行业厌恶情绪可能会引起波动，但保费估值可能会持续。
外表
权属资产较低且负债状况相匹配，在监管过度和当前不利的市场情绪中处于有利地位。尽管收窄，相对保费估值仍可能持续。以5.5倍FY20E P / ABV收集。
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