Dolat Capital关于PNC红外线的研究报告
在主要项目执行量增加的带动下,收入同比大幅增长108%(连续第三个季度超过100%增长),达到56亿欧元(高于预期3.4%)。EBITDA利润率下降143个基点至13.4%(比预期低24个基点)。尽管利息费用和税率从11.3%增至21.6%,但报告的PAT同比增长110.8%至3.51亿美元,这主要得益于经营业绩的改善。调整MAT功劳,调整税后利润同比增长153.8%至3.21亿美元(比预期高13.0%)。
外表
我们预计收入/调整额。在18-20财年,PAT CAGR为57.5%/ 43.5%。因此,我们维持“买入”,SOTP向下修正为214(图表1)。
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