按照惯例，一个国家的GDP通常会因为制造和销售的商品而飙升。这包括农业和工业产品。然后它也开始包含服务。正如印度的GDP数据将显示的那样，服务业是其GDP增长的最大贡献者。（见图1）。
关现在看来，商家折扣率（MDR）（即商家为提供借记卡服务而向银行支付的价格）可能会成为GDP的另一个主要贡献者。听起来令人难以置信，不是吗？
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上周，印度储备银行（RBI）提出了一组数字，该数字应该是借记卡公司和电子支付机构的新MDR（信用卡公司仍可以协商自己的汇率）。这是因为借记卡数比信用卡数多25：1。原因？借记卡也可以用作ATM卡。但是，在取消货币化之前，借记卡总共只处理了印度交易额的42％。宣布取消货币化后，这一份额据说有所增加，但印度储备银行尚未提供任何新数据。
另请阅读：解释器：什么是MDR？为什么商人对此不满意？
实际上，在过去的五年中，印度储备银行至少对MDR进行了三次干预。它于2012年6月28日首次宣布（RBI / 2011-12 / 625-DPSS.CO.PD.No.2361 / 02.14.003 / 2011-12），MDR将占交易金额的0.75％最高2000卢比/-；对于高于2000卢比的交易，收取1％的费用。这些费率自2012年7月1日起生效。
然后，在2016年12月16日（RBI / 2016-17 / 184-DPSS.CO.PD.No.1515 / 02.14.003 / 2016-17），它对价值不超过1000卢比的交易的MDR修改为0.25％ ，交易金额在1000卢比到2000卢比之间的交易为0.5％。因此，这修改了较早的通函，要求银行对最高2000卢比的交易将借记卡MDR的MDR上限限制为0.75％。对于价值超过此数字的交易，MDR保留为1％。
2017年12月6日，印度储备银行宣布（RBI / 2017-18 / 105-DPSS.CO.PD No.1633 / 02.14.003 / 2017-18），适用于小商人的MDR为0.4％，适用于0.9％的MDR给大商人。小型商人的定义是那些年营业额低于200万卢比的商人。
对于基于QR的卡交易（Paytm和其他此类玩家），MDR分别为0.3和0.8。新费率自2018年1月1日起生效。
因此，如果将MDR汇率与2012年固定汇率进行比较，RBIU会降低汇率。但与2016年的利率相比，这些数字有所增加。
那么这对印度有好处还是坏处？这取决于您的观点。如果您是电子支付卡发行商（万事达卡，VISA，Rupay等），您将很高兴。您现在可以从每个商人处收集更多的钱。通常，MDR不由客户支付。它是从商人那里收集的。
由于商家现在必须支付更高的MDR，因此他们对此感到不满。他们发现，由于去货币化和商品及服务税的增长，业务本身萎缩时，他们的利润率受到了挤压。
但是，如果您是经济学家，您会发现MDR的激增是客户必须承担的额外费用。毕竟，没有商人从口袋里掏出MDR。他最终将向客户收集。随着政府开始推动电子支付，他们认为这对他们甚至没有意识到的客户造成了巨大的支付压力。
实际上，电子支付参与者最终可能会赚取巨额资金，可能超过GDP的5％（它可能高达GDP的20％）。
大钱，大利润
从表面上看，百分比看起来很小，甚至是合理的。但是，当人们查看所涉及的付款时，情况就发生了变化。这就是人们确信该电子支付行业的困境可能如此之大，甚至使其他商业机会相形见where的地方。这可以解释该国电子支付参与者数量的激增。而且由于某人一定要赚钱，很明显有人会付钱。然后，让您感到震惊的是，普通人的成本必然会飙升，而他甚至没有意识到。
再一次，是时候仔细研究数字了（参见图3）。
首先研究假设。印度储备银行以前发布的所有声明均表明，被撤出流通的每张高面额纸币（500卢比或1,000卢比）每天约有1笔交易。还众所周知，每张钞票的寿命大约为3年（约1000天），并且政府要花大约3.70卢比来打印每张高价值钞票。
因此，假设在1000卢比的钞票最终被淘汰或销毁之前的1000天内有1000笔交易，则可以假设1000卢比的钞票的交易成本为3.70卢比。正是这一点使许多人认为，现金经济对该国小企业的冲击并不那么严重。
现在，假设您的MDR为0.5％（我们假设这是0.25％到0.9％的比率的加权平均值）。突然，在1000天之内进行1,000笔交易的交易成本变成5,000卢比（三年期）或该货币本身价值的5倍。
现在，当印度储备银行将此MDR从加权平均值0.5％增加到0.9％时，它将导致交易成本（MDR）飙升至9,000卢比，即货币本身价值的9倍。
让我们玩钱
然后让我们假设，流通纸币的总价值（在非货币化前的水平）只有一半固定在17.9万亿美元。即使该数据已经使用了一年多，我们仍将继续假定该数字，因为没有其他综合数字。然后，让我们接受数字交易可以提高效率，并实际上降低总拥有成本。因此，在仅假设流通货币量的一半之后，我们对获得的数字进行了50％的折现。
即使这样，如果按照适用的MDR进行计算，使用旧的MDR仍可得到22.4万亿卢比（合2240亿卢比）的惊人数字，而使用较高（建议的）MDR则可得到更令人生畏的数字40.3万亿卢比。
使用旧的耐多药，仅交易成本就占印度GDP（2015年数据）的5.1％。如果考虑到新的MDR，它们可能会膨胀至印度GDP的9.2％左右。
您可以按照自己喜欢的任何方式进一步打折这些数字，但结论保持不变。即使没有增加工业生产，农业产出甚至服务，也仅靠耐多药可以使该国的GDP增长，但要付出共同纳税人的代价。随着数字服务份额的增加，人们期望馅饼变得更大，并且对电子支付业者更具吸引力。
警告标志
这就提出了几个问题。
首先，支出增加（通过耐多药费）而没有相应增加产量会引发通货膨胀压力吗？此外，由于直接收益转移（DBT，Aadhaar）使电子支付变得越来越流行，这意味着电子支付参与者将获得更多的收益。
其次，增强后的MDR是否会以某种方式进一步结构化，以赋予银行更多的MDR份额，从而使它们的收入来源能够抵消其（NPA造成的）出血资产负债表？
第三，鉴于涉及到大量的付款，为什么政府仍在任命电子支付监管机构方面仍然拖延脚步？这会导致非常大的骗局吗？
这些专栏中已经强调了潜在的骗局。一些电子支付公司已经与大型机构达成了优惠协议，以免收取服务费。一个很好的例子是大孟买市政公司（MCGM）的水务部门，该部门提供所收帐单的收据，但允许将服务费直接记入客户帐户。因此，银行显示一个数字，而收据显示另一个数字。这意味着审计师和监管者将不容易了解电子支付参与者的收入（准政府组织将是该国最大的电子支付账单参与者）。
具有讽刺意味的是，当这种做法引起CVC（中央警戒委员会）的注意时，它拒绝考虑这种计费性质，并指出这不在其活动范围之内。
所有这些问题都需要答案，因为其含义会影响透明度，客户成本以及业务的不平衡增长。答案即将到来吗？
（作者是Moneycontrol的咨询编辑）
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