ICICI Direct关于高露洁-棕榄印度公司的研究报告
CPIL的销售量同比增长7.7%,销量增长7%,这是因为考虑到GST对消费者的好处,降价了10%。CPIL保持了其领导地位,在牙膏和牙刷类别中的销量市场份额分别为52.5%和44.2%,尽管由于激烈的竞争而在牙膏领域的市场份额下降,尤其是在阿育吠陀和天然牙膏领域,EBITDA利润率增长了48个基点,至28.2%,这主要是由于毛利率增长了134个基点,部分被广告销售成本增加了91个基点所抵消。
外表
但是,我们认为,单一产品类别公司的估值上升空间有限(约20倍20财年市盈率),目前已经渗透了超过75%。我们重申对CPIL的持有建议,目标价格上调至1200卢比/股。
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