银行和跨国公司是公司减税的最大受益者。此外，这一步骤有可能使我们的增长轨迹恢复到7％，这最终将对每家公司都有帮助。 Narnolia Financial Advisors首席投资官Shailendra Kumar在接受Moneycontrol的Sunil Shankar Matkar采访时说。
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问：您对政府削减公司税的举动有何看法？
关A：在过去的六个季度中，由于多重问题，印度经济增速低于其潜力，现在GDP增长率已降至5％。政府一直在推动货币，监管，行政和财政刺激措施，以使经济回到其潜在增长率。在该系列文章中，当前大幅降低公司税率的步骤就像摧毁经济悲观主义的“布拉马斯特拉”。无疑，它将被视为印度经济史上的重大改革。
Shailendra Kumar首席投资官/ Narnolia Financial Advisors“ 2020年将看到新的牛市周期，以正常化的收入为后盾” MC特别播客/投资者希望政府政策具有确定性，预算中的眼睛赤字数量“企业银行和消费者可支配股票将引领下一次牛市”问：您认为公司减税对20财年的收益有何影响？哪些行业或股票将获得重大收益提升？
A：在短期内，这一措施将提高印度公司的净利润率。这将导致印度公司的收益估算。我们已将20财年的Nifty EPS预估从560卢比上调至597卢比。许多公司将获得收益升级。主要升级将针对银行公司和跨国公司。
问：您是否预期上升势头会继续向前，我们能否在2020年预算案中创下新的纪录？您在2020年预算中看到Sensex和Nifty的水平是多少？
A：如果直接将这10％的税率降低直接折算，那么人们很容易会假设收入增长会提高12-14％。尽管着眼于需求放缓以及企业利用价格弹性来增加销量的后续要求，但我们认为直接每股收益提升8-10％似乎更为现实。
因此，对于相似的倍数，保证有相似大小的反弹。我们还认为，虽然Modi 1.0期间的市场反弹是PE的多次扩张，但Modil 2.0期间的大部分市场收益必须来自收益增长。在这里，如果税率的降低改变了经济增长的基本轨迹（我们认为这是一个很高的可能性押注），那么我们将进入一个盈利升级周期，并且上行空间可能更大。我们将Nifty的目标从11700提高到了12300。
问：在7月5日之前宣布要回购的公司取消了回购税之后，您预计会有更多的回购提议打到Street吗？
A：当然，这将对在7月5日之前宣布回购的公司有所帮助。但我们认为，与被动回购相比，股息是比回购更顺畅的利润分配方式，因为小型被动长期投资者不参与回购流程。对我们来说，更大的需求是取消未来的股息分配税。
问：哪些公司或股票可能会从公司税率的降低中受益最大？明年要挑选哪些股票？
A：银行和跨国公司是此举的最大受益者。此外，这一步骤也有可能使我们的增长轨迹恢复到7％，这最终将对每家公司都有帮助。我们建议使用HDFC银行，SBI，ICICI银行，United Spirits，D-Mart，Infosys和UltraTech Cement。
问：您对政府在各个方面积极采取行动以促进经济增长并使印度重返5万亿美元经济大关有何看法？
在全球范围内，我们的潜力巨大。不仅我们是一个庞大的消费市场，而且通过选择性验证而建立服务和产品业务以服务世界的业务的能力仍未得到充分发挥。印度大多数产品和服务的人均消费量仍然很低，并且有可能进一步扩大。因此，这5万亿美元对印度来说是一个有保证的空间。
关键问题是我们要花多少年才能到达那里。最近，我们的增长率已大大降低，但是这些最新的税收措施肯定会有助于加快我们的旅程。政府需要继续致力于进一步的改革。我们需要大量撤资。在改善农村经济方面需要采取进一步措施。还需要进行土地和劳动力方面的因素改革，以使印度经济增长到潜能。
问：您认为FII的流量会在宣布之后逆转，并在20财年超过10亿卢比吗？
外国直接投资的改善几乎可以肯定，印度也有望有所增长。如果中小企业，MSME有所改善，那么HNI的参与将重新回到股市。FII流程取决于多个问题。税收措施肯定会提高印度市场的相对吸引力，由于增长放缓，我们最近失去了这一市场。
问：您是建议立即购买中型股还是要等待一段时间？
中小型企业现在是一个开始研究的好空间。在2017年年中，当利率开始上涨时，我们在这个领域变得空头。利率下降以及现在的估值大幅调整是我们对这一步伐充满希望的关键原因。由于大多数中小型航天公司的公司没有结构性的护城河，因此这些公司的股票市场表现仍然取决于经济周期。我们需要有选择性。信用周期尚未改善，其中许多公司正在经历其业务模式的颠覆性变化。
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